¿Qué son los estados financieros proforma?
En los estados financieros proforma, se presenta la completa proyección económica a futuro de una empresa o persona. A menudo, se utilizan para respaldar una propuesta de préstamos o inversiones, y se emiten en un formato estandarizado que incluye un balance general y estados de resultados y de flujo de caja. “Proforma” significa literalmente “cuestión de forma”. En finanzas, a partir de esta cuestión de forma, se prevé el futuro en función del presente y se usan presupuestos hipotéticos. Las estimaciones de datos proforma se integran para mostrar las ganancias de la empresa si se eliminan ciertos elementos únicos. Se elimina todo lo que la empresa considera un gasto único o que no demuestra su valor representativo. En lugar de realizar el seguimiento exacto del pasado, como se informaría en los estados de resultados históricos, los estados proforma se utilizan a modo de guía de las grandes decisiones financieras, como las siguientes:
Refinanciación de deudas: Cómo las opciones de refinanciación afectan el corto plazo.
Compras grandes y únicas: Compras como terrenos o servicios, y cómo estas afectan el presupuesto.
Fusiones o adquisiciones de la empresa: Se completan como parte de la diligencia debida para evaluar las perspectivas y la valoración operativas de futuros negocios. En las empresas emergentes, esta suele ser una manera de conseguir capital de riesgo.
Arrendamientos: Cómo los grandes arrendamientos, como de edificios o vehículos, afectarán el presupuesto frente a nuevas normas contables.
También puede usar los estados proforma para hacer lo siguiente:
Desarrollar varias proyecciones de ventas y presupuestos.
Integrar los resultados en proyecciones de ganancias o pérdidas.
Traducir los datos en proyecciones de flujo de caja.
Identificar las suposiciones de la empresa en cuanto a sus características financieras y operativas.
Comparar los balances generales.
Realizar un análisis de relación financiera.
Tomar decisiones de marketing, producción, investigación, desarrollo y proyectos.
Representar el panorama financiero de una empresa sin que un programa o departamento específico que podría estar fracasando.
Mostrar una imagen más precisa de las finanzas de la empresa, en comparación con los marcos contables de los GAAP o las NIIF.
Actuar como punto de referencia.
Motivar al personal.
Los estados financieros proforma, que se usan a fin de mostrar los resultados de la empresa a los inversores, a menudo se combinan con estados que se ajustan a los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Los estados financieros proforma no se calculan utilizando los GAAP y, a menudo, se dice que no se relacionan con ellos. Los estados financieros que se ajustan a los GAAP son estados financieros uniformes guiados por las reglas de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB). Se diferencian de los estados proforma en que no son proyecciones, sino informes históricos; por lo tanto, no consideran aspectos como los costos de litigios, los cargos de reestructuración y otros elementos únicos.
Los análisis proforma están destinados a expresar mejor lo que está sucediendo con la empresa, independientemente de los eventos únicos, pero en vista de los estándares específicos del sector. En algunos aspectos, este tipo de análisis es una representación más precisa de la situación y las perspectivas financieras de la empresa. Además, es posible que las organizaciones quieran desarrollar sus estados financieros proforma mientras realizan una revisión anual de su plan de negocios.
Normativa y estados financieros proforma
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC), el organismo regulador del mercado de valores de Estados Unidos, exige estados proforma con cualquier declaración de presentación, registro o representación. Cuenta con artículos que rigen la preparación de los estados financieros proforma para las empresas públicas. Estos son Regulation S-X Article 11 (Normativa S-X Artículo 11) y Regulation S-X 8-05 (Normativa S-X 8-05) para empresas más pequeñas de acuerdo con el artículo 17 del Código de Regulaciones Federales (CFR), sección 210. Según la SEC, se prepararán estados financieros proforma para las empresas públicas cuando ocurra algo que los inversores deban saber, como en el caso de una adquisición, el abandono de un negocio, las transacciones inmobiliarias, las reinversiones, las escisiones, los cambios en los principios contables, las modificaciones en las estimaciones contables o las correcciones de errores anteriores. Además, la SEC puede exigir que se incluyan estados financieros proforma cuando una empresa presenta una oferta pública inicial (OPI). Esto también ocurre en el caso de las empresas que cambian su situación fiscal y pasan de ser privadas y no imponibles a corporaciones C-Corp gravables para presentar una OPI. Deben presentarse los estados financieros proforma, incluidas las ganancias proforma por acción calculadas. Por último, si se supone que los cambios sustanciales en la capitalización de la empresa (la suma de sus acciones, sus deudas y las ganancias retenidas) se modifican considerablemente después de la fecha de cierre de la oferta, los documentos proforma deben reflejar esto.
Se puede usar una previsión financiera en lugar de los estados financieros proforma. Según la SEC, esto no reemplaza el balance general proforma, pero puede retenerse el estado de resultados proforma. La diferencia es que, en la previsión financiera, se detallan los resultados esperados de las operaciones de la empresa como una estimación de un solo punto o un rango. La responsabilidad legal de la empresa puede aumentar al presentar previsiones en lugar de estados de resultados proforma, pero la práctica podría ser más relevante para ciertas empresas.
No solo la SEC regula los estados proforma, sino que la FASB y el AICPA también proporcionan directivas, especialmente cuando hay cambios importantes en la estructura empresarial. Para evaluar una estructura empresarial nueva o propuesta en documentos proforma, estos organismos indican que los estados deben ajustarse a los de la empresa predecesora. En el caso de las empresas que comienzan a cotizar en bolsa y tienen que transformarse en una corporación, es posible que la empresa predecesora no contenga elementos relevantes para una corporación, por lo que deben realizarse los siguientes ajustes:
Indicar los salarios de los propietarios como salarios de directores.
Volver a calcular los impuestos federales de la empresa predecesora como si fuera una corporación.
Incluir impuestos estatales corporativos sobre las franquicias.
Agregar el saldo de capital del socio al capital aportado en lugar de a las ganancias retenidas a través de la agrupación de intereses.
Considerar la posibilidad de hacer una provisión proforma de los impuestos que se hubieran pagado si la empresa hubiera sido una corporación en el pasado.
En el caso de las empresas que anteriormente actuaban como una sociedad o negocio unipersonal y que se adquieren en una corporación, los estados deben reflejar el de la empresa adquirente. Esto incluye las ventas netas de la empresa, el costo de las ventas, las ganancias brutas de las ventas, los gastos, otros ingresos y deducciones, y los ingresos antes de impuestos.
Si una empresa adquiere un nuevo negocio o enajena parte de su negocio, los estados proforma deben ajustar las cifras históricas para reflejar esto y mostrar, en el caso de una adquisición, cómo hubiera sido una corporación por separado, pero unificada. Si es posible, muestre una proyección de cinco años de las empresas unificadas. No es necesario incluir costos generales. A los efectos de la combinación de negocios, solo muestre los períodos actuales e inmediatamente anteriores.
Modelado financiero basado en proyecciones proforma
Dado que las proyecciones y los estados financieros proforma son bastante similares, pueden considerarse sinónimos. Sin embargo, las proyecciones financieras pueden construirse desde cero para una empresa emergente, con base en suposiciones específicas de la industria. Por el contrario, los estados financieros proforma se basan en los estados financieros actuales y los cambios parten de eventos y suposiciones. En otras palabras, los estados financieros proforma parten de datos financieros reales.
Los estados financieros proforma compilados pueden ser la base para calcular los índices y los modelos financieros, que ponen a prueba las suposiciones y las relaciones del plan de su empresa. Puede usarlos para analizar cómo los cambios en el precio de la mano de obra, los materiales, los gastos generales y el costo de los bienes afectan los resultados. Utilice estos modelos para poner a prueba los objetivos del plan de una empresa, proporcionar hallazgos que puedan entenderse y ofrecer datos mejores y más precisos que los que ofrecen otros métodos. Los nuevos modelos financieros utilizan programas informáticos que optimizaron estas pruebas, lo que permite realizar cálculos rápidos y tomar decisiones en tiempo real.
Sectores que utilizan los estados proforma
Entre los sectores que utilizan la palabra proforma como concepto, ya sea para los estados financieros o no, se incluyen los siguientes:
Sector contable: Los estados financieros proforma se compilan para que otras empresas muestren el estado o la imagen verdadera de una organización cuando los GAAP no son suficientes. Se advierte a las empresas que no utilicen los estados proforma para ocultar los de GAAP.
Sector empresarial: Los estados financieros proforma se utilizan de diversas maneras en el ámbito empresarial. Cada vez que se programa una transacción, como una fusión, una adquisición, una inversión de capital o un cambio en la estructura de capital, el estado proforma se utiliza como proyección. En el estado proforma se muestran el flujo de caja proyectado, los ingresos netos o los impuestos esperados. El plan de negocios incluirá estados financieros proforma que muestren el efecto del cambio, del proyecto o del nuevo negocio propuesto. Algunos bancos exigen estados proforma para verificar el flujo de caja antes de emitir una línea de crédito.
Comercio internacional: Cuando se utilizan en el comercio internacional, las facturas proforma son una declaración para las autoridades aduaneras sobre los detalles de la transacción. Una factura proforma es un contrato de compraventa preliminar para compradores que se envía antes de la entrega de los bienes o servicios. El estado es un acuerdo vinculante, no solo un presupuesto, aunque las condiciones pueden estar sujetas a cambios. El precio de venta suele ser preciso e incluir comisiones, tasas, impuestos y costos de envío, y beneficia al comprador, para que no quede expuesto a cambios importantes durante la transacción final. La factura no es una intimación de pago ni un recibo. En los EE. UU., se debe enviar una factura comercial luego de una factura proforma a los clientes en un plazo de 120 días. A veces, el uso de estas facturas proforma se conoce como “con carácter proforma”.
Utilice esta plantilla de factura proforma de Excel para crear sus propias facturas proforma.
Descargar Plantilla de factura proforma
Sector jurídico: En términos legales, proforma hace referencia a algo que satisface los requisitos mínimos. Las sentencias proforma se toman como formalidades para facilitar el proceso legal.
Sector de ingeniería: Los planos y las plantillas proforma se utilizan para establecer acuerdos con los clientes y proyectar la base financiera de los proyectos.
Sector público: En los sistemas de la Mancomunidad de Naciones, los proyectos de ley proforma son los primeros que pasan por la etapa de lectura. Son un símbolo del derecho del Parlamento a debatir cuestiones además de las que ordena el jefe de Estado. No trascienden la primera lectura. Los proyectos de ley proforma se usan en el Reino Unido, en Canadá y en Australia. En los Estados Unidos, las sesiones proforma son breves reuniones del Senado o de la Cámara de Representantes. No se realizan votaciones y, por lo general, no se llevan a cabo actividades legislativas durante una sesión proforma. A menudo, estas sesiones se llevan a cabo para garantizar que ambas cámaras del Congreso cumplan con el requisito de reunirse cada tres días durante una sesión del Congreso. Otra razón por la que pueden celebrarse es para garantizar que el presidente no haga ningún nombramiento en receso.
Problemas con el análisis proforma
Aunque los estados proforma están destinados a detallar con mayor precisión la rentabilidad del negocio, hay muchas formas de manipular los documentos a fin de que la representación sea más favorable, ya que no hay pautas universales para su compilación. Los siguientes detalles a menudo se dejan fuera del estado proforma:
Depreciación
Fondos de comercio
Amortización
Costos de reestructuración y fusión
Intereses e impuestos
Pago de empleados basado en acciones
Pérdidas en las filiales
Gastos únicos
Muchos de los elementos mencionados anteriormente forman parte de los GAAP, pero no se incluyen en los informes proforma, lo que propicia los engaños. Esta discrepancia es parte de la razón por la que es importante distinguir entre los estados financieros proforma y los GAAP. A veces, en los documentos proforma, incluso se excluye el inventario no vendido. No todo esto debe dejarse de lado, pero las decisiones en cuanto a lo que no se incluye deben pensarse bien y explicarse a los inversores potenciales, para que tengan una indicación clara de lo que están viendo. Saber cómo se compilan los documentos proforma y conocer los elementos que se excluyen también es fundamental al momento de comparar diferentes estados proforma. Comprender esta metodología y las decisiones detrás de ella permitirá brindar información y comparaciones precisas a los inversores.
Tenga en cuenta que la emisión de estados financieros proforma al público puede ser problemática, en especial, porque los estados proforma y los GAAP pueden variar mucho. Los inversores deben ser cautelosos a la hora de evaluar este tipo de estados porque presentan una imagen del negocio considerablemente más favorable.
Documentos de los estados financieros proforma
Hay tres documentos principales que conforman los estados financieros proforma: los balances generales, los estados de resultados y los estados de flujo de caja. De los cuatro estados financieros principales, solo el estado de cambios en el patrimonio neto no se utiliza en formato proforma. Además, los otros tres estados financieros principales se modifican para proyectar la situación concreta, y se elaboran en formato proforma.
En el caso de las empresas públicas, la SEC exige un párrafo introductorio en el que se muestren las transacciones propuestas, la empresa, el período cubierto y lo que describe la información proforma. La SEC también exige la presentación del balance general proforma, de los estados de resultados proforma y de las notas explicativas que incluyen justificaciones sobre los ajustes y detalles pertinentes. No se requiere el estado de flujo de caja. La información financiera proforma debe presentarse en columnas y se deben mostrar los montos históricos resumidos, los ajustes proforma y los montos proforma. Los estados financieros que cumplen con los GAAP deben incluirse con la presentación de documentos proforma.
Estado de resultados proforma
Los estados de resultados proforma, también denominados de pérdidas y ganancias proforma, son proyecciones basadas en los estados de resultados anteriores. Los estados de resultados regulares, a veces llamados estados de rendimiento financiero, son rigurosos, ya que reflejan las cifras exactas de los ingresos de la empresa en los últimos años. Los estados de resultados proforma tienen en cuenta los datos del pasado, pero sus proyecciones reflejan la suma o la resta de eventos o cosas. Estos estados son vulnerables a imprecisiones y cambios.
Los estados de resultados proforma suelen proyectar un mínimo de tres años, mientras que los estados de resultados regulares pueden corresponder al año anterior o basarse en la solicitud de un prestamista. Según la SEC, se les exigen estados de resultados proforma a las empresas públicas para el año fiscal, pero no para los períodos intermedios. Sin embargo, en el caso de los estados de resultados regulares que se presentan en una declaración, también debe incluirse un estado proforma. Utilice esta plantilla de estado de resultados proforma para crear un documento que se adapte a sus necesidades. Este formulario también puede usarse para empresas corporativas minoristas o mayoristas.
Descargar Plantilla de estado de resultados proforma
Balance general proforma
Un balance general proforma es una comparación de los activos y pasivos de una empresa. Proporciona una perspectiva de las finanzas de la empresa en el tiempo. La parte proforma del balance general es una proyección a futuro, en la que se supone que ocurrirán ciertas cosas. Los balances generales proforma son difíciles de compilar, pero los bancos generalmente los piden y son importantes al momento de mostrar el panorama financiero potencial. En ellos, se puede mostrar la proyección del dinero que estará vinculado a cuentas por cobrar, a equipos y al inventario. Además, se puede incluir la posibilidad de que la empresa se quede sin dinero y cuándo sería necesario para mantenerla en actividad. Si su empresa tiene una alta relación deuda-capital, esta se mostrará en el balance general. Utilice la plantilla de balance general que se incluye a continuación para crear su propio balance general. Este balance general proforma también se puede usar para negocios corporativos minoristas o mayoristas.
Descargar Plantilla de balance general proforma
Según la SEC, en el caso de las empresas públicas, un balance general proforma debe tener las mismas fechas, más un año, que el último balance general presentado. Si se presentaron balances generales correspondientes al período intermedio, la empresa debe retomar desde donde lo dejó. En el caso de un período anual, el documento también debe alinearse con los estados financieros aprobados por los GAAP de la empresa.
A menudo, la diferencia entre un balance general anterior y un balance general proforma es que, en este último, se informan períodos adicionales, a veces incluso cifras provisionales. Las empresas públicas que prefieren usar un balance general combinado y resumido pueden usar esta plantilla para crear su propio balance general resumido. Un balance general normal abarca dos años, pero es razonable que un balance general proforma cubra cuatro años de operaciones.
Descargar Plantilla de balance general proforma para empresas públicas
Estado de flujo de caja proforma
En los estados de flujo de caja, o flujos de caja, se miden las fuentes de efectivo de una empresa y se registra cómo esta utiliza ese dinero durante el período indicado. En ellos, se estima cuánto flujo de entrada y salida de efectivo se espera para uno o más períodos futuros. Suelen solicitarlos los bancos, pero también pueden prepararse como parte del presupuesto o de la previsión anual, a fin de estimar casos de escasez de efectivo para obtener financiación adicional. En el caso de los excesos de caja estimados, la empresa puede generar un plan de inversión. Probablemente, el estado de flujo de caja sea el más importante de los documentos proforma. Si el balance general proforma y los estados de resultados conducen a un estado de flujo de caja en el que se muestran fondos inadecuados para lo que el equipo directivo planificó, los otros documentos no tendrán validez y es posible que deban reelaborarse.
Hay varios métodos para preparar un documento de flujo de caja proforma, en relación con los períodos de previsión:
A corto plazo: Un estado de flujo de caja que representa un período de semanas, en función de facturas pendientes y pagos en efectivo para cuentas por pagar existentes. Se considera que esta es la previsión más precisa.
Mediano plazo: Se calculan los ingresos de cosas que aún no se facturaron utilizando la lista de pedidos pendientes y los recibos en efectivo para los próximos meses. Los gastos de este período también se traducen en pagos en efectivo.
A largo plazo: Los ingresos y los gastos presupuestados se convierten en pagos, costos e ingresos en efectivo. Esta es la proyección menos precisa.
En los promedios anuales, las cifras no deberían variar de manera significativa. Sin embargo, la información se ve afectada por los días estimados de ventas pendientes o por la cantidad promedio de días en que los clientes no realizaron pagos. Cuanto más se aproxime la proyección a las cifras reales informadas, más precisa será. Además, si una empresa tiene una lista estable de pedidos pendientes, el estado de flujo de caja proforma será más preciso. Tener conocimiento de las fuentes de ventas a corto plazo también resulta útil. Por último, e independientemente de su precisión relativa, un estado de flujo de caja proforma obliga al equipo directivo a pensar en el flujo de caja que se espera a futuro y si este será suficiente.
Utilice las plantillas que se ofrecen aquí para crear su propia previsión de estado de flujo de caja. Cambie las fechas y los períodos para reflejar la proyección que necesita crear. Este formulario también puede usarse para empresas corporativas minoristas o mayoristas.
El párrafo introductorio
Si su empresa debe redactar un párrafo introductorio con documentos proforma, es necesario que allí se describa el contenido de los documentos proforma. Esto significa que se deben definir la transacción, las entidades involucradas y los períodos. En este párrafo, debe ofrecer una explicación general de las limitaciones y las suposiciones bajo las que se generaron los documentos proforma. Por ejemplo, si su empresa adquirió o cedió recientemente otra empresa, las suposiciones estarían relacionadas con los cambios financieros esperados. Las limitaciones deben analizar los desafíos de predecir el futuro financiero de una empresa.
Notas explicativas
Las suposiciones en las que se basan estos ajustes deben detallarse en las notas explicativas, y estas deben indicarse en la columna en la que se realiza el ajuste. Las notas explicativas se utilizan para agregar aclaraciones o más información en los documentos financieros para detallar el contenido. (Se colocan en las notas explicativas o, a veces, se enumeran como referencias porque, de lo contrario, el contenido principal sería demasiado largo o difícil de leer).
Ganancias por acción proforma
Las ganancias por acción (GPA) proforma se calculan dividiendo los ingresos netos de una empresa (y cualquier ajuste) por sus acciones ponderadas pendientes, más cualquier acción nueva emitida a partir de una adquisición. Se basan en cambios en los resultados esperados de las operaciones. Esta métrica determina los resultados financieros de cualquier adquisición o fusión, y le indica a la empresa matriz si la transacción será acumulativa (buena) o diluida (mala) para el estado financiero de la empresa. Las GPA proforma se calculan en el estado de resultados proforma, pero la cifra también se utiliza en el balance general proforma y en el estado de flujo de caja proforma, cuando corresponde. Según la SEC, cuando los dividendos de las acciones superan las ganancias actuales, o están planificados para superarlas, deben calcularse las GPA. La SEC supone que los ingresos procedentes de las acciones adicionales se utilizarán para financiar dividendos.
Ajustes proforma
Cuando los estados financieros se colocan en estados financieros proforma, usted ajusta los gastos materiales, los créditos y los efectos fiscales a las transacciones. En otras palabras, tiene una idea de cuáles habrían sido sus resultados financieros si el evento ya hubiera ocurrido. Estos datos se basan en los datos de los estados financieros originales.
Cabe indicar cómo se realizan los ajustes en los estados financieros proforma. A continuación, le mostramos las pautas que ofrece la SEC sobre cómo realizar los ajustes:
Los ajustes deben ser directamente atribuibles: Cada ajuste de los estados financieros debe correlacionarse de forma precisa con la transacción o el evento de los estados financieros originales y, luego, describir cómo se modifica.
Se debe producir un impacto constante en el registrante: La SEC supone que cualquier ajuste en los estados financieros refleja cambios que no son temporales. La meta es encontrar el flujo de ganancias de las operaciones básicas, que se pueda usar para hacer una previsión. Los ajustes que realice para la previsión deben afectar a su empresa durante un mínimo de un año. Los eventos no recurrentes, como un pedido único y grande de bienes, deben incluirse en el balance general proforma como ajuste de las ganancias retenidas, pero serían inadecuados en el estado de resultados proforma. En otras palabras, debe señalar que el evento o la compra no es una tendencia y, por lo tanto, que no puede hacer previsiones en función de este.
Los ajustes deben basarse en hechos: Para considerar los ajustes, se debe proporcionar documentación fáctica existente, como contratos, cartas de intención o transacciones completadas. Por ejemplo, los planes de la gerencia de renovar la sección de negocios y sus costos estimados pueden no considerarse un respaldo fáctico. Las cartas de intención de los proveedores con respecto a este proyecto pueden considerarse pruebas fácticas.
Participación de los auditores
Incluso las empresas públicas no están obligadas a que un auditor independiente examine su documento proforma, según la SEC. Sin embargo, para cumplir con las normas profesionales de auditoría, los documentos pueden auditarse por solicitud de la empresa o de un tercero. La SEC guía a los auditores para garantizar que no asuman demasiada responsabilidad por las reclamaciones de la empresa. Ya sea con evidencia de la solidez financiera de la empresa, lo que se conoce como carta de respaldo, o mediante una carta de compilación, el auditor solo es responsable de garantizar que los estados financieros se preparen correctamente. El auditor no es responsable de que los estados sean precisos y se preparen con honestidad, sino de garantizar que no haya errores materiales, como faltas matemáticas, descuidos, divulgaciones inadecuadas y fallos administrativos. El equipo directivo de la empresa es responsable de la validez general de los documentos.
Los contadores que preparan los estados financieros proforma de las empresas deben cumplir ciertos requisitos, de conformidad con la Declaración de Normas para Servicios Contables y de Revisión (SSARS) del Instituto Norteamericano de Contadores Públicos (AICPA). En la SSARS, se indica que el auditor no hará ninguna modificación material en los documentos financieros históricos y que entiende que allí simplemente se muestran cambios en el panorama financiera de la empresa en función de una transacción o un evento utilizando ajustes. Además, debe asegurarse de etiquetar toda la información proforma como tal, a fin de evitar la confusión con la información histórica, y enumerar las suposiciones e incertidumbres específicas que se hacen.
Entre las condiciones que asumen los contadores, se incluyen la anotación de que pueden asociarse con los resultados de los estados (por lo que se debe considerar cómo se usará la información) y la presentación de un informe de compilación junto con los documentos preparados. Se les advierte que deben tener la información financiera histórica (no solo información resumida) junto con su preparación, y que esos estados deben estar compilados, revisados o auditados.
A fin de garantizar que todos estén en sintonía, el auditor y el equipo directivo de la organización deben sentar por escrito la descripción de los servicios que se ofrecen. Entre ellos, los siguientes:
El objetivo de los documentos proforma es ayudar al equipo directivo a presentar su información.
El auditor no es responsable de las modificaciones materiales en la información financiera que pudiera haber hecho la empresa.
El equipo directivo es responsable, en última instancia, de la presentación de la información proforma.
El equipo directivo es responsable de los procesos internos utilizados para recopilar información.
El equipo directivo es responsable de cualquier fraude.
El equipo directivo es responsable de que la empresa cumpla con la ley.
El equipo directivo es responsable de proporcionar toda la información pertinente al auditor.
El equipo directivo es responsable de garantizar que se respeten las normas de preparación del AICPA.
Una compilación es diferente de una revisión o de una auditoría de la información proforma. El auditor que haga la compilación no emitirá una opinión.
No se confiará en la compilación para determinar si hubo fraude, errores o actividades ilegales.
Si se descubre algún fraude, error material o actividad ilegal, se puede notificar al equipo directivo, pero no hay obligación de hacerlo si estas cuestiones no son relevantes o si el equipo directivo ya expresó su conocimiento.
El auditor debe informar si no es independiente y cuál es el efecto que esa relación tendrá en sus informes.
Utilice esta plantilla de Word para crear su propio informe de compilación, de acuerdo con las pautas del AICPA.
Descargar Plantilla de informe de compilación — Word
Antes de que un auditor complete la preparación proforma de una empresa, debe revisar el informe de compilación y considerar cualquier error material y la idoneidad de los informes. Los auditores deben redactar un informe de compilación para protegerse contra cualquier responsabilidad. Este informe incluye lo siguiente:
Título: El título debe indicar claramente si el informe es una compilación o si el auditor es independiente.
Destinatario: Según corresponda para la empresa.
Párrafo introductorio: En él, se debe incluir la identidad de la empresa, confirmación de que se compiló la información proforma, definición de la información, la fecha que se contempla, referencia a los documentos financieros históricos, indicación de que el auditor no tiene una opinión acerca de las finanzas, así como las fechas de los documentos históricos (si corresponde) y cualquier desviación de esos estados.
Declaración de las responsabilidades del equipo directivo: El equipo directivo, no el auditor, debe declarar que es, en última instancia, responsable de los resultados de los estados financieros proforma.
Declaración de las responsabilidades del contador: El auditor contable debe indicar que llevará a cabo la compilación en función de las prácticas recomendadas de su sector.
Declaración sobre el objetivo del informe de compilación: Se establece que no se realizarán modificaciones materiales en las declaraciones proforma.
Párrafo sobre limitaciones y objetivos de los documentos proforma: Esta es una explicación de la intención de los estados y de los motivos por los que son proyecciones con límites.
Firma del contador: Según corresponda.
Fecha del informe: Según corresponda.
Si el contador no es independiente, el informe debe reflejarlo. Puede abordar este hecho simplemente con un párrafo final en los informes de compilación, y el autor puede optar por incluir la razón de la falta de independencia. Por último, en cada página de la información proforma debe hacerse referencia al informe de compilación.
Cómo crear un estado de resultados proforma
Para crear sus estados financieros proforma, comience con el estado de resultados proforma. Existe un enfoque estándar llamado “porcentaje de previsión de ventas” en el que se detallan las ventas o su previsión de crecimiento. A partir de ahí, proyecte las variables con una relación de ventas estable con base en las ventas previstas y las relaciones estimadas. Por lo general, el estado de resultados incluye las siguientes variables:
Ventas (o ingresos) - Costo de los bienes vendidos = Ingresos brutos (o ganancias brutas)
Ingresos brutos (o ventas o ganancias brutas) - Gastos operativos = Ingresos operativos
Ingresos operativos - Amortización = EBIT
EBIT - Gastos de interés = EBT
EBT - Impuestos = Ingresos netos (ganancias netas, EAT, ganancias)
Ya sea que comience aquí o en otro lugar, utilice un estado de resultados del año más reciente. Antes de fin de año, decida cómo se puede o cómo debe cambiar cada elemento de ese estado en el futuro. Las ventas y los gastos finales del año en curso deben estimarse a fin de preparar un estado de resultados proforma para el año siguiente. Luego, haga lo siguiente:
Calcule las ganancias brutas proforma. Debe tener en cuenta todos los cambios que se producirán el próximo año, incluidos los nuevos productos, las promociones, los cambios de precios y los nuevos clientes. A modo de ejemplo simple, calcule el aumento porcentual que espera para las ventas del próximo año. Por ejemplo, si espera un aumento del 5% en sus ventas actuales de USD 50 000, debe calcular USD 50 000 * 105% = USD 52 500. Si suponemos que el costo del artículo que vende no aumentará, aún necesita un 5% más del artículo que vende para cumplir con su meta. Si suponemos que el costo de los bienes vendidos (COGS) de este año fue de USD 10 000, también lo multiplicará por el 105%; por lo tanto, USD 10 000 * 105% = USD 10 500.
Para obtener la ganancia bruta proforma:
USD 52 500 - USD 10 500 = USD 42 000 (su ganancia bruta proyectada).Calcule los gastos operativos totales proforma. En el caso de los gastos proforma, debe considerar cada artículo y si se puede recortar y, luego, determinar la tasa de aumento de la proyección de costos con respecto a los salarios y los gastos. Si, por ejemplo, sus salarios y gastos aumentarán un 3% el próximo año, empiece por sumar tanto los salarios como los gastos históricos y, luego, multiplique esa suma por un 103%: (USD 25 000 + USD 5000) * 103% = USD 30 900. Sus salarios proforma el próximo año serán de USD 25 750 y sus gastos serán de USD 5150 para un total de USD 30 900 en gastos proforma.
Calcule los ingresos netos proforma antes de impuestos. Para calcular su ingreso proforma antes de impuestos, halle la diferencia entre los ingresos brutos proforma y los gastos totales proforma. Si seguimos con el ejemplo: USD 42 500 - USD 30 900 = USD 11 600 (ingreso proforma antes de impuestos).
Calcule los impuestos proforma. Use su tasa impositiva estimada, como el 20%, y multiplíquela por el ingreso proforma antes de impuestos. Esto sería USD 11 600 * 20% = USD 2320 es la factura de impuestos.
Calcule los ingresos netos proforma después de impuestos. En este ejemplo, reste la factura de impuestos de USD 2320 del ingreso proforma antes de impuestos de USD 11 600 para obtener la proforma después de los impuestos. Esto es USD 11 600 - USD 2320 = USD 9280 (ingreso proforma después de impuestos).
Hay otras variables estables que no se ven influenciadas por las ventas en el estado de resultados, incluidos los gastos operativos, la depreciación y amortización, y los gastos por intereses. La cifra del COGS varía directamente con las ventas; si no lo hace, algo anda mal con sus números. La previsión del COGS es la relación COGS/ventas de varios años multiplicada por la previsión de ventas.
A continuación, se proporciona un ejemplo de un estado de resultados proforma completado:
Descargar Ejemplo de estado de resultados proforma - Excel
Cómo preparar un balance general proforma
Una vez que haya completado el estado de resultados proforma y haya determinado el cambio en las ganancias retenidas, transfiéralo al balance general proforma. Espere que los activos y pasivos circulantes se modifiquen directamente con la variación de las ventas. En el balance general proforma, se incluyen las siguientes variables:
Activos
- Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Impuestos pagados previamente
Valores negociables: total de activos circulantes
Propiedad, planta y equipos (PP&E) brutos
Depreciación acumulada
PP&E netos
Terreno: activos totales
Pasivos + patrimonio del propietario (activos - todos los demás pasivos):
- Préstamo bancario
Cuentas por pagar
Salarios pagaderos
Impuestos pagaderos
Parte corriente: deuda a largo plazo - total de pasivos circulantes
Deuda a largo plazo
Acciones preferenciales
Acciones comunes
Ganancias retenidas: pasivos totales + patrimonio neto
Idealmente, el balance general proforma tiene columnas. A continuación, le mostramos algunas notas sobre las variables del balance general proforma:
El saldo de caja generalmente se calcula con base en un modelo y con decisiones políticas.
Los cambios para el PP&E bruto también se realizan en función de decisiones políticas.
La nueva financiación requerida suele decidirse por los residuales de la deuda a corto o largo plazo.
El gasto en intereses proviene de las deudas que acumulan intereses.
Los ingresos netos se ven afectados por el gasto de intereses, que también modifica las ganancias retenidas, lo que, a su vez, afecta la cantidad de deuda necesaria que acumula intereses.
Cómo crear un estado de flujo de caja proforma
Una vez que haya completado la previsión tanto de su estado de resultados proforma como de su balance general proforma, siga con el estado de flujo de caja proforma. Empiece con el saldo inicial o el efectivo disponible. Luego, agregue el total de todos los recibos en efectivo que tenga, incluidos los siguientes:
- Ventas en efectivo
- Colecciones de cuentas de clientes
- Préstamo/aporte en efectivo
- Ingresos por intereses
- Reembolso de impuestos
- Otros recibos en efectivo
Ahora, enumere todos los pagos en efectivo salientes. Estos implican sumar todo lo que se detalla a continuación, según corresponda:
Costo de los bienes vendidos (COGS)
Costos directos del producto/servicio
Impuestos sobre nóminas/beneficios (directos)
Salarios (directos)
Suministros
Otras variables correspondientes a su negocio
A continuación, sume todos los gastos operativos, incluidos los siguientes:
Tarifas de cuenta
Publicidad
Tasas bancarias
Formación constante
Tarifas/suscripciones
Seguros
Internet
Licencias/permisos
Comidas/entretenimiento
Materiales de oficina
Procesamiento de nóminas
Impuestos sobre nóminas/beneficios (indirectos)
Franqueo/envíos
Impresiones
Servicios profesionales
Ocupación
Tasas de alquiler
Salarios (indirectos)
Subcontratistas
Teléfono
Transporte
Viajes
Servicios públicos
Desarrollo web
Alojamiento y dominios web
Agregue los gastos adicionales, según corresponda:
Desembolsos en efectivo a los propietarios
Contribuciones a organizaciones benéficas
Gastos de intereses
Gastos del impuesto sobre la renta
Otro
Otro
Otro
Por último, calcule las fórmulas en la parte inferior de la hoja para obtener las sumas del análisis. Estas incluyen los pagos totales en efectivo, el cambio neto en efectivo y la situación de caja al fin de mes. Para calcular cada una, realice lo siguiente:
Pagos totales en efectivo = COGS total + Gastos operativos totales + Gastos adicionales totales
Cambio neto en efectivo = Recibos en efectivo – Pagos en efectivo
Situación de caja a fin de mes = Efectivo en mano + Recibos en efectivo – Pagos en efectivo
Vinculación de los tres estados financieros proforma
El estado de resultados proforma y el balance general proforma están estrechamente vinculados. El balance general proforma y el estado de resultados proforma deben preverse juntos, no por separado. En el estado de resultados proforma, se muestra el efecto de un año determinado, mientras que, en el balance general proforma, se detalla la situación al principio y al final de ese año. Entre estos dos formularios, se debe establecer un saldo. Algunas de las fórmulas entre las dos hojas se conectan. Se incluyen los siguientes:
Cambio en las ganancias retenidas (del balance general) = Ingresos netos (del estado de resultados) – Dividendos
Gastos de intereses (del estado de resultados) = Tasa de interés (del balance general) * Deuda que acumula intereses
Entre otros criterios que vinculan las hojas, se incluyen los siguientes:
Los préstamos bancarios (del balance general) se ingresan en Gastos con menos intereses (en el estado de resultados).
Las deudas a largo plazo (del balance general) se ingresan en Gastos con menos intereses (en el estado de resultados).
El cambio en las ganancias retenidas (del estado de resultados) se ingresa en Ganancias retenidas (en el balance general).
La ecuación de estado de resultados proforma es la siguiente:
Cambio en las ganancias retenidas = [Ingresos – Gastos operativos – Amortización y depreciación
– (Deuda que acumula intereses * Tasa de interés)] * (1- Tasa de impuestos) – Dividendos
La ecuación del balance general proforma es la siguiente:
Activos totales = Cuentas por pagar + Salarios pagados + Impuestos pagados + Deuda que acumula intereses + Acciones comunes + Cambio en las ganancias retenidas
En cada una de las ecuaciones anteriores, la deuda que acumula intereses es la variable desconocida.
Por último, debe vincular cada una de las tres hojas de cálculo. Para hacerlo, asegúrese de hacer lo siguiente:
Agregue los ingresos netos del estado de resultados al balance general y al estado de flujo de caja.
Vuelva a agregar la depreciación al gasto de capital, que se establece en el estado de flujo de caja. Esto determina la propiedad, la planta y el equipo en el balance general.
El balance general y la caja final suelen verse afectados por las actividades de financiación. El interés de la financiación se muestra en el estado de resultados.
El saldo de caja de cierre del balance general es la suma del efectivo de cierre del período anterior y el efectivo del período actual procedente de operaciones, inversiones y financiaciones.
Análisis de riesgos
Al momento de elaborar documentos proforma, se aconseja crear varios conjuntos con diferentes situaciones, especialmente cuando el propósito es contribuir a la toma de decisiones. De esta manera, el equipo directivo (o la gerencia) tendrá toda la información que necesita para tomar decisiones fundamentadas. Si facilita dicha información, contarán con las mejores y peores situaciones en las que se revisan el impacto fiscal de sus decisiones y las posibles formas de mitigar los riesgos. Para obtener más información sobre cómo realizar análisis de riesgos y las plantillas gratuitas para ello, consulte “Descargar plantillas gratuitas de matriz de riesgos personalizables”. A modo de ejemplo, su equipo necesita decidir entre la adquisición de dos empresas diferentes. Puede ofrecerles dos conjuntos de estados financieros proforma y dos plantillas de evaluación de riesgos para que use a fin de detectar la mejor opción.
Descargar Plantilla de matriz de evaluación de riesgos
Otros tipos de plantillas de estados financieros proforma
Hay otros tipos de plantillas diferentes a las que se mostraron aquí, que podrían ser útiles para una empresa. Podrían abordarse muchos períodos en los estados financieros proforma, y realizarse con diferentes fines.
Plantilla de proforma histórica con adquisición
Esta proyección contempla los estados financieros anteriores (de uno o más años atrás) de otra empresa. Para ese mismo período, también se analiza la empresa que se adquiere. Gracias a esta combinación, las proyecciones muestran cómo hubieran funcionado juntas. Con este cálculo, obtiene los costos netos de adquisición. Este tipo de proyección podría ser a un plazo más corto (desde el comienzo del año fiscal actual). Utilice esta plantilla gratuita para crear sus propios documentos de proforma histórica con adquisición.
Plantilla de proforma histórica con adquisición — Excel
Proyección de inversión proforma
En los casos en los que su empresa busca financiación específicamente, debe mostrarles a los inversores potenciales cómo cambiarán los resultados financieros con su inversión. Puede haber varios conjuntos de documentos proforma, cada uno con diferentes montos potenciales de inversión, o solo uno que se base en lo que cree que necesita. En esta proyección, debe determinar en qué sector de su empresa se aprovecharían las inversiones. Esto puede ser un proceso bastante simple o complejo. Por ejemplo, es posible que pueda agregar la inversión al balance general debajo de la fila de efectivo en la plantilla de proforma histórica con adquisición o que tenga que dividir la inversión en varias filas. Consulte las plantillas de esta guía a fin de determinar cuál es la adecuada para adaptarse a sus necesidades.
Términos adicionales relacionados con la proforma:
Hay varios términos que se relacionan con la proforma y los conceptos de finanzas en torno a ella. Se incluyen los siguientes:
Relaciones financieras o contables: Estas cifras se calculan a partir de las de documentos financieros, ofrecen una instantánea de la situación financiera de una empresa y permiten hacer comparaciones con otras empresas. A continuación, le mostramos cinco relaciones financieras de uso frecuente:
Relación Deuda/Patrimonio neto: Pasivos totales/Patrimonio del propietario
Índice corriente: Activos circulantes/Pasivos circulantes
Índice de liquidez: (Activos circulantes – Inventario)/Pasivos circulantes
Relación de rentabilidad del patrimonio (ROE): Ingresos netos/Patrimonio neto de los accionistas
Margen de ganancia neto: Ganancias netas/Ventas netas
- Prorrateado: Este término hace referencia a una asignación proporcional. Los cálculos prorrateados, que se usan para pagar dividendos, primas de seguro y tasas de interés, determinan el pago fraccionario del todo. Por ejemplo, en los pagos de dividendos, cada inversor recibe un pago según el número de acciones que posee y en función del número de acciones que tiene la empresa en circulación. Si la empresa tiene 400 acciones pendientes a USD 2 por acción, la cantidad máxima de dividendos pagados será de USD 800. El total es de USD 800. Si un accionista tiene 201 acciones, su dividendo será:
(número de acciones/número de acciones pendientes) * el pago total de dividendos
En este caso: (201/400) * USD 800 = USD 402 Ad honorem: Proveniente del latín. Significa “para honor” y consiste en trabajar sin recibir una remuneración. Es un trabajo voluntario sin costo para el destinatario. A menudo, se refiere a servicios gratuitos que un profesional presta a clientes que no tienen los medios financieros para pagarlos.
Quid pro quo: Este término es una frase latina que significa “algo para algo”. Se produce cuando dos participantes se ponen de acuerdo mutuamente para intercambiar algo por otra cosa. En los negocios, esto puede adoptar la forma de bienes, servicios o activos negociables. Estos también se llamaban acuerdos de “favor por favor”, y el término puede usarse para describir comportamientos poco éticos, como el intercambio de un respaldo financiero por favores políticos.
Una contribución quid pro quo: Esta es una contribución benéfica, pero con una gran diferencia. En una contribución benéfica regular, el donante no recibe nada a cambio de su donación. En este tipo de donación, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) permite al donante deducir la totalidad de la donación que cumple con los requisitos. En una contribución quid pro quo, el donante recibe algo de la organización benéfica a cambio de su regalo. La diferencia entre lo que se donó y el valor de lo que se recibe es el monto deducible. Por ejemplo, un padre dona USD 500 en el evento de caridad de la escuela para ayudarlos a iniciar un jardín. A cambio, recibe una tarjeta de regalo de USD 50 en la tienda de comestibles local. Esta es una contribución quid pro quo de la que solo puede reclamar USD 450 a modo de contribuciones para el año fiscal.
Presupuestos: El plan creado para equilibrar los gastos con los ingresos. La creación de este plan permite que las personas y las empresas sepan si pueden hacer y comprar las cosas que necesitan. Respetar un presupuesto garantiza que las personas se mantengan libres de deudas, y que puedan ahorrar y pagar sus facturas. Con los presupuestos tradicionales se realiza el seguimiento de los gastos, de los pagos para eliminar la deuda y de la creación de un fondo de emergencia como protección. Los presupuestos deben compilarse y reevaluarse con regularidad.
Estados financieros provisionales: Abarcan un período inferior a un año y pueden emitirse para períodos trimestrales o durante cualquier período. Por lo general, contienen los mismos documentos que se encontrarían en un estado anual, como los estados de resultados, los balances generales y el estado de flujo de caja, y deben coincidir con las partidas. Algunos estados financieros provisionales pueden revisarse, como ocurre en las empresas públicas, pero, por lo general, no se auditan. Las diferencias entre los estados financieros intermedios y anuales son las siguientes:
- Divulgaciones: Algunas divulgaciones no representan un requisito en los estados financieros provisionales o pueden presentarse como resúmenes.
Base de acumulación: Los gastos acumulados se pueden informar dentro de un período de informe o distribuir en varios períodos. Esta variación puede causar inconsistencias al momento de comparar los informes provisionales y debe estar definida para los revisores.
Estacionalidad: Las tendencias estacionales que no se observan en los estados anuales pueden quedar de manifiesto en las declaraciones provisionales. Estas pueden ser útiles para analizar las temporadas de pérdidas y ganancias importantes.
Compilación: Cuando un agente externo prepara o compila los estados financieros, esto se denomina compilación. El agente externo no proporciona servicios de auditoría ni garantías, solo ingresa los datos en los estados financieros. Este tipo de servicio es menos costoso que los servicios de revisión o auditoría.
Notas en los estados financieros: Estas notas que también se denominan notas a pie de página y, a veces, en las notas explicativas, notas en los estados financieros explican cómo una empresa logra sus cifras y cualquier posible irregularidad o inconsistencia. Estos son los detalles que explican la metodología, las decisiones que se tomaron y por qué se deben aclarar los informes.
Estados financieros externos: Cuando se distribuyen los estados financieros a personas u organizaciones no involucradas en las operaciones de la empresa, se consideran estados financieros externos. A menudo, se comparan con los de otras empresas o con estados financieros externos publicados previamente y se ajustan a los GAAP. Un conjunto completo incluye lo siguiente:
Estado de resultados
Balance general
Estado de flujo de caja
Estado de ingresos globales
Estado de patrimonio neto de accionistas
Pie de página
Estados financieros de tamaño común: Los estados financieros de tamaño común muestran todos los elementos como porcentajes de la cifra base común en lugar de como cifras numéricas, lo que permite realizar comparaciones entre diferentes empresas o períodos. Aunque la mayoría de las empresas no informan de esta manera, ya que no es obligatorio, este tipo de informes reduce el sesgo.
Análisis del flujo de caja libre: Un análisis del flujo de caja libre (FCF) calcula el monto en efectivo que una empresa puede apartar después de haber pagado sus gastos al final de un período contable. El flujo de caja libre muestra la capacidad de una empresa para crecer internamente y devolver ganancias a sus accionistas. La fórmula para evaluar el flujo de caja libre es la siguiente:
Flujo de caja neto – Gastos de capital – Dividendos
O
(Ingresos netos + Amortización + Depreciación + Impuestos diferidos) – Gastos de capital – DividendosAnálisis de variación: Un análisis de variación aclara la diferencia entre los resultados esperados y los reales. Analizar las variaciones puede mejorar la eficiencia operativa. Cuando se usan presupuestos como estimaciones y costos reales, se calculan las diferencias (llamadas variaciones). El punto del análisis de variación es determinar si las previsiones del proyecto o del negocio eran precisas y realizar ajustes en función de estos datos. Para obtener más información sobre la variación de costos y cómo calcularla específicamente para proyectos, consulte “Hackear la PMP: estudio de la variación de costos”.
Descubra una mejor manera de gestionar los estados y las operaciones financieras proforma
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